Crypto-ETF’s en ETP’s trekken weer nieuw geld aan. Ether staat bovenaan met een instroom van 117 miljoen dollar, volgens de meest recente weekdata van CoinShares, gemeld door Bitcoin.com News. De beweging is vooral zichtbaar in de VS, maar Europa doet mee. Dat wijst op terugkerende interesse in altcoins via gereguleerde beursproducten.
Ether trekt meeste kapitaal
Ether-producten winnen terrein na weken van wisselende stromen. De instroom van 117 miljoen dollar laat zien dat beleggers weer risico nemen buiten bitcoin. Het gaat om beursproducten op beurzen in de VS en Europa.
De keuze voor ETF’s en ETP’s komt door het overzicht en de bewaring binnen een gereguleerde structuur. Beleggers krijgen zo blootstelling zonder zelf wallets te beheren. Voor veel partijen is dat praktischer dan directe koop op een crypto exchange.
Let wel: instroom betekent niet automatisch koersstijging. Arbitrage en hedging kunnen effecten dempen. Het zegt vooral iets over de vraag naar de beleggingsvorm.
VS-ETF’s bepalen volumes
In de VS trekken spot-ETF’s het grootste handelsvolume. Bekende aanbieders zijn BlackRock (iShares), Fidelity en Grayscale. Custody ligt vaak bij partijen als Coinbase Custody of BitGo.
Europa kent vooral ETP’s op Xetra, SIX en Euronext (ook in Amsterdam). Uitgevers zijn onder meer 21Shares, VanEck en WisdomTree. Nederlandse beleggers handelen deze via brokers met toegang tot die beurzen.
De liquiditeit is in de VS doorgaans dieper. Maar spreads in Europa zijn de laatste maanden strakker geworden. Market makers houden doorgaans doorlopend bied- en laatprijzen aan.
Kosten en liquiditeit tellen
Beheerkosten en tijdelijke kortingen bepalen mede het rendement. Ook de creatie- en inkoopstructuur is belangrijk. Die houdt de koers dicht bij de onderliggende waarde.
Let op valutarisico als het product in dollars noteert. Spreads kunnen buiten kernuren oplopen. Kleine fondsen hebben vaak hogere frictiekosten.
- Controleer beheerkosten en eventuele kortingen
- Let op gemiddelde spread en dagvolume
- Kijk naar noteringsvaluta en wisselkosten
- Check of het een ETF of ETN betreft
MiCA raakt randvoorwaarden
MiCA regelt in de EU vooral diensten rond crypto, zoals aanbieders en beurzen. ETF’s en ETP’s vallen daarnaast onder bestaande effectenregels zoals UCITS, AIFMD, MiFIR en het Prospectus-regime. De AFM ziet in Nederland toe op noteringen en informatieverstrekking.
DNB kijkt naar partijen met bewaring en afwikkeling als daar een vergunningplicht geldt. Voor crypto-ETP’s wordt bewaring vaak uitbesteed aan gespecialiseerde custodians. Het juridische kader verschilt per constructie en per lidstaat.
In Europa bestaan ook ETP’s met gestakete ether. Staking is het vastzetten van munten om het netwerk te beveiligen in ruil voor beloning. Dit brengt extra technische en regelgevende risico’s mee en is in Amerikaanse ETF’s doorgaans niet toegestaan.
Risico’s voor Nederlanders
Stromen kunnen snel draaien; eerdere weken lieten ook uitstroom zien. Crypto blijft volatiel, ook binnen een gereguleerd product. Wie handelt via de beurs, krijgt daarnaast te maken met beursuren en eventuele aan- en verkoopbeperkingen.
Kleinere ETP’s kunnen minder liquide zijn. In stressmomenten kunnen premies of kortingen ontstaan ten opzichte van de onderliggende waarde. Ook kan creatie tijdelijk stoppen, wat de spread vergroot.
Een ETN is geen fonds maar een schuldbewijs van de uitgever. Beleggers dragen daardoor ook het kredietrisico van die uitgever.
Voor Nederlandse beleggers geldt bovendien: documentatie zoals het essentiële-informatiedocument (KID) en het prospectus is verplicht en hoort actueel te zijn. AFM en DNB blijven waarschuwen voor de risico’s van crypto-gerelateerde producten. Op Euronext Amsterdam staan inmiddels meerdere crypto-ETP’s genoteerd, waaronder producten van VanEck.
