De Amerikaanse dollar verliest vandaag opnieuw terrein nu geopolitieke spanningen aanhouden. In de valutamarkt spreekt men van een herleefde “Sell America”-handel: weg uit dollars en Amerikaanse assets. Dat raakt ook de cryptomarkt, waar prijzen vaak in USD worden genoteerd. Voor Nederlandse en Europese handelaren vertaalt dit zich direct naar eurokoersen op exchanges als Bitvavo en Kraken.
Dollar verliest opnieuw terrein
Beleggers stappen wereldwijd minder in de dollar door toenemende geopolitieke risico’s. Daardoor zoeken zij andere valuta’s op, zoals de euro of de Japanse yen. De beweging vergroot het wisselkoersverschil tussen de euro en de dollar.
Voor crypto is dit belangrijk omdat Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) meestal in USD worden geprijsd. Als de euro stijgt tegen de dollar, kan de europrijs van BTC afwijken van de USD-quote. Een neutrale dag in dollars kan in euro’s toch dalen of stijgen.
Op Europese platforms met europaringen komt dit snel naar voren. Bitvavo en andere EU-exchanges tonen vaak zowel EUR- als USDT-paren. Het verschil tussen die markten wordt groter bij sterke forexbewegingen.
Geopolitiek voedt Sell America
Bij aanhoudende spanningen verlagen beleggers hun blootstelling aan Amerikaanse activa. Dat kan gaan om aandelen, staatsobligaties en de dollar zelf. Het gevolg is een bredere verschuiving van kapitaal richting niet-Amerikaanse markten.
‘Sell America’ is een marktdynamiek waarbij beleggers bij toenemend VS-risico dollars en Amerikaanse activa verminderen en alternatieven in andere valuta’s of regio’s zoeken.
Zo’n draai drukt vaak op de Amerikaanse rente en de dollar. Voor crypto is het effect indirect, via de rekeneenheid USD. Toch wordt het zichtbaar in de eurokoersen van BTC, ETH en stablecoins.
De timing en grootte van de beweging verschillen per markt. Forex reageert doorgaans eerder dan crypto. Maar zodra arbitrage op gang komt, sluiten koersen zich vaak snel op elkaar aan.
Crypto in euro verschuift mee
Nederlandse handelaren rekenen doorgaans in euro. Als de euro sterker wordt, kan de europrijs van Bitcoin dalen terwijl BTC in USD gelijk blijft. Het omgekeerde geldt ook: een zwakkere euro tilt de europrijs van BTC op, zelfs zonder USD-beweging.
Dit werkt breed door: van Bitcoin en Ethereum tot DeFi-tokens en NFT-gerelateerde coins. Waar de USD-quote stabiel oogt, kan de EUR-quote juist bewegen. Daardoor ziet een Nederlandse gebruiker soms een andere grafiek dan een Amerikaanse.
Praktisch merk je dit op orderboeken en spreads van EUR-paren. Liquidity providers verrekenen wisselkoersrisico in hun bied- en laatzijde. In tijden van snelle forexbewegingen kan dat tot tijdelijk bredere spreads leiden.
- USDT/USDC in euro dalen of stijgen mee met EUR/USD.
- BTC/EUR kan afwijken van BTC/USDT bij snelle FX-schommelingen.
- Arbitrage normaliseert verschillen, maar dat kost tijd en liquiditeit.
USDT en USDC zijn wisselkoersrisico
De meeste stablecoins, zoals Tether (USDT) en USD Coin (USDC), volgen de dollar. Voor eurogebruikers is dat een ingebouwd wisselkoersrisico. Een zwakkere dollar betekent minder euro’s voor dezelfde stablecoin.
Wie stablecoins als parkeerplek gebruikt, ziet dus de eurowaarde meebewegen met EUR/USD. Dat is geen koersrisico op de stablecoin zelf, maar puur valuta. De marktrisico’s liggen daarmee buiten de keten van blokken, in de valutamarkt.
In Europa verschijnen steeds meer euro-stablecoins. Toch blijven USDT en USDC dominant in liquiditeit en handelsparen. Daardoor blijft het dollarrisico voor veel Europese cryptoportefeuilles relevant.
Spreads op Europese exchanges
Bij sterke forexbewegingen passen marktmaker-algoritmes spreads en quotes aan. Dat geldt voor EUR-paren op Bitvavo, Kraken en Binance Europe. De kosten van hedging tegen wisselkoersrisico worden dan zichtbaar in de prijs.
Voor de handelaar betekent dit: tijdelijk lagere diepte in het orderboek en mogelijk hogere slippage. Vooral bij grote marktorders of in dal uren kan dit effect sterker zijn. Limietorders en EUR- en USDT-paren vergelijken helpt om verrassingen te beperken.
Deze dynamiek is geen storing maar een uiting van marktrisico’s die tegelijk in forex en crypto spelen. Zodra de dollar stabiliseert, normaliseren spreads vaak weer. Tot die tijd blijft het verschil tussen EUR- en USD-markten een belangrijke factor voor Nederlandse cryptogebruikers.
