Wereldwijd staat er minder Bitcoin op cryptobeurzen. In de afgelopen weken is de voorraad op handelsplatformen verder gedaald, terwijl on-chain-data meer uitstroom laten zien. Dat kan de Bitcoin koers beïnvloeden, omdat er minder munten direct te koop zijn. Voor Nederlandse beleggers op platforms als Bitvavo en Kraken is dit relevant Bitcoin nieuws, door de combinatie van zelfbewaring, ETF-vraag en de recente halving.
Aanbod Bitcoin op exchanges zakt verder weg
On-chain-data, data die direct van de blockchain worden afgeleid, laten een daling zien van de BTC-voorraden bij grote beurzen. Dit wijst op meer opnames richting privé-wallets. Minder coins op beurzen betekent vaak minder directe verkoopdruk. Tegelijk blijft de vraagkant bepalend voor de prijs.
De dalende beursvoorraad vergroot het zogeheten illiquide aanbod, munten die lang niet bewegen. Illiquide aanbod zijn BTC’s in koude opslag of langetermijnbezit, die zelden worden verkocht. Hierdoor verschuift het evenwicht: er is minder vrij verhandelbare voorraad. Dat kan prijsschommelingen versterken bij plotselinge vraag of nieuws.
Tussen beurzen bestaan verschillen. Internationale platforms en Europese partijen passen hun bewaar- en opnameprocessen aan strengere regels aan. In de EU loopt de overgang naar MiCA, de nieuwe Europese cryptowet, door tot in 2025. Dit kan het tempo en de voorkeur voor zelfbewaring beïnvloeden.
Exchange-uitstroom is het bedrag aan BTC dat van beurzen naar privé-wallets vertrekt in een bepaalde periode.
ETF-vraag verkleint vrij verhandelbare voorraad
Spot-ETF’s in de Verenigde Staten kopen daadwerkelijk BTC aan en bewaren die bij gespecialiseerde custodians. Deze munten staan meestal niet op handelsbeurzen. Daardoor neemt de vrij verhandelbare voorraad af. Het vergroot de krapte, zeker op dagen met sterke instroom.
ETF-stromen wisselen: er zijn dagen met instroom en dagen met uitstroom. Wanneer de instroom overheerst, verdwijnen extra munten uit de markt. Bij uitstroom kan een deel via marketmakers terugkeren. Per saldo hebben grote fondsen sinds de start een aanzienlijke voorraad opgebouwd.
Ook in Europa bestaan beursgenoteerde producten op Bitcoin, zoals ETP’s en ETN’s op Xetra of Euronext. Zij houden eveneens BTC aan via custodians, bijvoorbeeld in koude opslag. Dit verlaagt de directe verkoopbaarheid op publieke orderboeken. Europese beleggers krijgen zo gereguleerde toegang, maar de marktkrapte neemt toe.
Zelfbewaring groeit door veiligheid en regulering
Steeds meer gebruikers kiezen voor zelfbewaring, waarbij zij hun eigen privésleutels beheren via een hardware- of softwarewallet. Zelfbewaring betekent dat je niet afhankelijk bent van een beurs voor toegang tot je munten. Dit vermindert tegenpartijrisico, maar brengt eigen verantwoordelijkheid mee. Verlies van sleutels betekent verlies van toegang.
Incidenten bij dienstverleners en strengere kapitaal- en rapportage-eisen kunnen opnames versnellen. De bekende stelregel “not your keys, not your coins” wint daardoor aan gewicht. Gebruikers halen hun BTC weg bij gecentraliseerde partijen. Dit vergroot de lange-termijnvoorraad buiten beurzen.
In Nederland staan cryptodienstverleners onder toezicht van De Nederlandsche Bank voor witwasregels. Daarnaast geldt in de EU MiCA, de verordening voor cryptomarkten sinds 2024. MiCA stelt eisen aan onder meer bewaarfuncties en informatievoorziening. Aanpassingen door aanbieders kunnen het opnamegedrag en de kostenstructuur beïnvloeden.
Halving drukt nieuwe aanvoer van BTC
De halving, een periodieke halvering van de beloning per blok, vond in april 2024 opnieuw plaats. De blokbeloning ging van 6,25 naar 3,125 BTC. Halving is een in het protocol vastgelegde stap die ongeveer elke vier jaar gebeurt. Het doel is de uitgifte van nieuwe munten geleidelijk te verlagen.
Door de halving daalt de nieuwe dagelijkse aanvoer. Miners kunnen op korte termijn extra moeten verkopen om kosten te dekken, maar de structurele uitstoot is lager. Dat vermindert de natuurlijke verkoopdruk in de markt. In combinatie met afnemende beursvoorraden vergroot dit de schaarste.
De hashrate, de totale rekenkracht van het netwerk, past zich aan wanneer miners in- of uittreden. Hashrate geeft aan hoe veilig en competitief het netwerk is. Na een halving verbeteren miners vaak hun efficiëntie. Het netwerk blijft daardoor operationeel, ook als marges krimpen.
Bitcoin koers blijft afhankelijk van macrodata
Rente en inflatieverwachtingen sturen het risico-appetijt van beleggers. Besluiten van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank wegen op alle markten, ook op BTC. Hogere rentes maken veilige obligaties aantrekkelijker. Lagere rentes en afnemende inflatie kunnen juist ruimte geven aan risicovolle activa.
Ook cijfers over inflatie en groei, plus de dollarkoers, spelen een rol. De meeste BTC-handel noteert in dollars. Voor Europese en Nederlandse beleggers telt bovendien de euro-dollarkoers mee. Een zwakkere euro kan de europrijs van Bitcoin opstuwen, los van de dollarbeweging.
De afnemende beursvoorraad kan prijsschokken versterken bij nieuws of grotere instroom. ETF-flows en zelfbewaring verkleinen het aanbod dat direct te koop staat. Toch bepaalt de vraagzijde uiteindelijk de richting. Macrodata en liquiditeit blijven de doorslaggevende factoren voor de BTC prijs.
Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt geen beleggingsadvies. Investeren in Bitcoin brengt risico’s met zich mee. Raadpleeg een financieel adviseur voor persoonlijk advies.
