JPMorgan ziet tekenen van stabilisatie in de markt voor digitale valuta na de verkoopgolf eind 2025. De bank wijst op rustiger handel in derivaten en evenwichtiger stromen in spotproducten rond Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH). Vooral grote beurzen als Binance en Coinbase lijken minder gedwongen liquidaties te tonen. Voor Nederlandse gebruikers van Bitvavo is dit relevant na weken met scherpe schommelingen.
Derivaten tonen kalmer beeld
Volgens de analyse van JPMorgan normaliseren belangrijke afgeleide-indicatoren. De funding rates bewegen dichter bij nul, wat duidt op minder scheefstand tussen long en short. Dat wijst op afnemende druk in de markt.
Open interest is de waarde van alle openstaande futures- en opties. Een daling na een piek kan duiden op afbouw van risico. Neutrale funding rates betekenen dat long en short elkaar grofweg in evenwicht houden.
Ook het aantal grote gedwongen liquidaties lijkt af te nemen op de grote derivatenbeurzen. Minder liquidaties betekent minder kettingreacties bij dalende koersen. Dat helpt schokken dempen na een eerdere klap.
Optiehandel laat eveneens een rustiger beeld zien, met minder extrema in verwachte schommelingen. Dit past bij markten die hun nieuwe evenwicht zoeken. Het zegt niets over richting, maar wel over wegebbende paniek.
Spotstromen raken in balans
Bij spotproducten rond Bitcoin en Ethereum is het beeld gemengd maar stabieler. Dagen met uitstroom en instroom wisselen elkaar af, in plaats van aanhoudende netto-uitstroom. Dat verlaagt verkoopdruk op de onderliggende munten.
Op centrale exchanges stabiliseren spotvolumes na de piek tijdens de uitverkoop. Orderboeken tonen kleinere verschillen tussen koop- en verkoopprijzen in rustige uren. Dat verkleint de kans op plotselinge uitschieters door dunne handel.
Voor Nederlandse beleggers tellen EUR-markten op platforms als Bitvavo en Europese brokers mee. Rechtstreeks in euro handelen voorkomt extra stappen via stablecoins. Dat kan transactiekosten en koersrisico beperken bij onrust.
Stablecoins steunen liquiditeit
Stablecoins zoals USDT en USDC blijven de smeerolie van de cryptohandel. Zij vormen veel handelsparen en houden geldstromen op beurzen in beweging. In een kalmer wordende markt blijft die liquiditeit cruciaal.
In Europa vallen stablecoin-uitgevers onder MiCA met strengere reserve- en rapportage-eisen. Dat moet dekking en inwisselbaarheid verbeteren binnen de EU. Meer vertrouwen in stablecoins helpt prijsvorming op exchanges.
Nederlandse gebruikers kunnen daarnaast direct in euro storten via betaalmethoden zoals iDEAL bij lokale aanbieders. Dat geeft een alternatief als dollargerelateerde stromen haperen. Het zorgt voor extra veerkracht in EUR-paren.
Europa handelt onder MiCA
MiCA is sinds 2025 volledig van kracht voor cryptodienstverleners in de EU. Platforms hebben een vergunning nodig en moeten klantactiva gescheiden houden. Dat vergroot de basis voor stabielere dienstverlening.
In Nederland houden AFM en DNB toezicht op de sector binnen het Europese kader. Europese “passporting” maakt het eenvoudiger voor grote spelers om grensoverschrijdend te werken. Dat kan schaal en professionaliteit in de markt verhogen.
Meer duidelijkheid over regels verkleint het tegenpartijrisico voor gebruikers. Het helpt partijen processen te standaardiseren, zoals bewaring en rapportage. In perioden van stress kan dat verstoringen beperken.
Volatiliteit blijft het risico
De signalen van JPMorgan wijzen op wegebbende paniek, maar schommelingen kunnen snel terugkeren. Hefboomproducten blijven koersbewegingen versterken. Ook nieuws over regelgeving of rechtszaken kan plotseling de toon zetten.
Liquiditeit is niet altijd gelijk verdeeld over de dag of de week. Buiten drukke handelsuren kunnen orderboeken dunner zijn. Dan lopen bied- en laatprijzen verder uiteen en kunnen koersen sneller bewegen.
- Let op hefboom: hogere leverage vergroot liquidatiegevaar.
- Volg stablecoin-risico’s, zoals reserves en inwisselbaarheid.
- Houd stromen bij in spot-ETF’s en ETP’s als indicatie van vraag.
- Reken op regelgevingsupdates in de EU onder MiCA en in de VS.
