De markt voor stablecoins veert opvallend snel op. Een groot deel van de recente groei viel samen in één week. Handelaren zoeken weer liquiditeit op beurzen als Binance, Bitvavo, Coinbase en Kraken. In Europa speelt de MiCA-regelgeving mee, met toezicht door DNB en AFM.
Groeispurt in één week
De jongste opleving is niet geleidelijk, maar samengebald. Bijna de hele toename van de laatste periode kwam in één week tot stand. Dat wijst op snelle instroom van kapitaal naar digitale dollars en euro’s. Het patroon is zichtbaar bij meerdere grote stablecoins.
“Bijna 90% van de recente groei vond plaats in één week,” meldt Bitcoin.com News.
Zo’n plotselinge sprong gebeurt vaak wanneer marktpartijen risico willen afbouwen. Ze parkeren winsten tijdelijk in stablecoins. Anderen gebruiken ze juist om snel te kunnen instappen in altcoins zodra kansen ontstaan. Het is een teken dat handelsactiviteit toeneemt.
De beweging raakt zowel ketens van blokken met veel DeFi-activiteit als grote beurzen. Makers van markten gebruiken stablecoins als smeerolie. Daardoor lopen orderboeken voller en slippage lager. Dat kan volumes aanjagen, maar ook volatiliteit voeden.
Vraag naar directe liquiditeit
Stablecoins zijn digitale tokens die de waarde van een fiatvaluta volgen. Meestal is dat de Amerikaanse dollar, soms de euro. Ze maken snelle handel mogelijk zonder steeds geld via de bank te sturen. Dat scheelt tijd en kosten, vooral buiten kantooruren.
Voor handelaren zijn stablecoins een parkeerplek. Ze houden zo koopkracht aan zonder blootstelling aan koersschommelingen van crypto. Ook in DeFi-diensten spelen ze een rol, zoals lenen, sparen en ruilen. Maar die opbrengsten gaan samen met protocol- en tegenpartijrisico.
Voor Europese gebruikers tellen ook betaalrails mee. SEPA-overnachtingen en weekenden kunnen traag zijn. Stablecoins bieden dan een brug tussen platforms. Dat werkt snel, maar de waarde steunt wel op de reserves van de uitgever.
MiCA drukt stempel op aanbod
In de EU gelden sinds 2024 de MiCA-regels voor stablecoins. Uitgevers van euro- of dollarstablecoins moeten een vergunning hebben en aan strenge reserveregels voldoen. DNB houdt in Nederland toezicht op dit soort instellingen. De AFM let op gedragsregels en informatie richting klanten.
Beurzen pasten hun aanbod voor EU-gebruikers aan. Binance en Kraken markeren of beperken “niet-goedgekeurde” stablecoins. Bitvavo geeft extra informatie over risico’s en herkomst. Doel is duidelijkheid over welk token binnen MiCA valt en welk niet.
- Volledige, liquide reserves en regelmatige rapportages
- Vergunning als e-geldinstelling of ART-uitgever
- Transparant whitepaper en risicowaarschuwingen
- Doorlopend toezicht door nationale autoriteiten
Een bekende verschuiving is de opmars van gereguleerde aanbieders in de EU. Circle heeft voor USDC in 2024 een Europese structuur opgezet met vergunning in Frankrijk. Dat helpt beurzen bij MiCA-naleving. En geeft gebruikers extra comfort over reserves en controles.
USDT, USDC en DAI verschillen
Niet elke stablecoin werkt hetzelfde. USDT is fiat-gesteund en wereldwijd het grootst in gebruik. Het is populair op beurzen en in opkomende markten. In de EU verschilt het aanbod per platform door MiCA-keuzes.
USDC is ook fiat-gesteund maar zet zwaarder in op transparantie en regelgeving. De Europese vergunningstructuur maakt het aantrekkelijk voor partijen die strikte naleving wensen. Dat past bij banken en betalingsbedrijven die met crypto-exposure werken. En bij beurzen die MiCA-risico’s willen verminderen.
DAI is anders: het is grotendeels crypto-gedekt en draait via slimme contracten. Het risico zit meer in onderpand en protocol, minder in één bedrijf. Maar het model kan indirect toch afhangen van fiatstablecoins die als reserve dienen. Dat vraagt aparte due diligence door dienstverleners.
Nederlandse impact en keuzes
Voor Nederlandse klanten draait het om beschikbaarheid, kosten en duidelijkheid. Bitvavo, Coinbase en Kraken bieden EU-compliant opties en geven extra uitleg. Dat helpt bij naleving van DNB- en AFM-regels. En bij het beperken van operationele verrassingen.
Bedrijven die betalingen of treasury willen stroomlijnen, kijken naar eurostablecoins. Die moeten onder MiCA als e-geld worden uitgegeven. Boekhouding en btw-behandeling blijven wel gewoon nationaal recht. Daarom is afstemming met de accountant belangrijk.
Banken en betaaldienstverleners voeren standaard controles uit op crypto-transacties. Extra vragen over herkomst van geld zijn dus normaal. Dat kan doorlooptijden beïnvloeden. Stablecoins lossen dit niet op, maar bieden wel snellere settlement tussen crypto-exchanges.
Concentratierisico blijft aanwezig
Een groeispurt in één week is krachtig, maar ook kwetsbaar. Snelle instroom kan omslaan in snelle uitstroom. Dan dreigt tijdelijk een “de-peg”, waarbij de koers even afwijkt van één euro of één dollar. Dat zagen we eerder bij marktstress en technische storingen.
Het onderliggende reservemodel is cruciaal. Zijn activa liquide en hoogwaardig, zoals kortlopend staatspapier en cash? Hoe vaak wordt gerapporteerd en gecontroleerd? En zijn er noodprocedures bij grote terugbetalingen?
Regelgevingsrisico speelt ook mee. Nieuwe MiCA-duidingen of handhaving door DNB en andere EU-toezichthouders kunnen het aanbod veranderen. Beurzen kunnen dan trading-paren aanpassen of tokens labelen. Voor gebruikers is het daarom belangrijk te weten welke stablecoin onder welke regels valt.
De recente opleving onderstreept in elk geval dit: stablecoins blijven de spil voor liquiditeit op crypto-exchanges in Europa. Hoe strakker MiCA wordt toegepast, hoe sterker het gewicht van gereguleerde uitgifte lijkt te worden.
