Coinbase en Bybit werken aan een samenwerking voor tokenisatie, bewaring en distributie van Amerikaanse aandelen. Het plan richt zich op markten buiten de Verenigde Staten en moet handel in aandelen via blockchain mogelijk maken. De gesprekken spelen nu en gaan over de technische en juridische opzet. Dit raakt ook aan Bitcoin nieuws, omdat Coinbase al een grote rol heeft in de markt als bewaarder van digitale activa.
Coinbase en Bybit tokeniseren aandelen
De beurzen willen aandelen omzetten in digitale tokens die 24/7 verhandelbaar zijn. Tokenisatie is het digitaal vastleggen van eigendomsrechten op een blockchain. Dat kan snellere afwikkeling en bredere toegang geven. Vooral buiten de VS kan dit voor nieuwe vraag zorgen.
Coinbase zou de bewaring van de onderliggende activa en de digitale tokens kunnen verzorgen. Bewaring betekent het veilig opslaan en beheren van activa voor klanten. Bybit richt zich op de distributie naar zijn internationale gebruikers. De precieze rolverdeling en lancering zijn nog niet publiek.
De tokens zouden verwijzen naar echte aandelen van grote Amerikaanse bedrijven. Daarmee blijft de economische blootstelling gelijk, maar verandert de drager: van een traditioneel effect naar een digitaal token. Dit model vraagt om heldere koppelingen tussen de token en het aandeel. Ook zijn duidelijke regels nodig voor inwisselen en dividend.
Eerdere pogingen met ‘stock tokens’ eindigden vaak door onduidelijke regels. Dit nieuwe initiatief kiest daarom voor gescheiden rollen: een partij voor bewaring, een partij voor distributie. Dat maakt controles en audits eenvoudiger. Het doel is om risico’s en toezicht beter te organiseren.
Tokenisatie van aandelen uitgelegd
Bij tokenisatie krijgt elk aandeel een digitale vertegenwoordiger op een blockchain. De token is een bewijs van eigendom dat je kunt versturen en verhandelen. De blockchain is een openbaar transactiesysteem dat eigendom en overdracht vastlegt. Afwikkeling kan sneller en met minder tussenpersonen.
Tokenisatie is het omzetten van eigendomsrechten naar digitale tokens op een blockchain, zodat overdracht en bewaring digitaal en 24/7 kunnen plaatsvinden.
Een belangrijk punt is het ‘onderpand’: wie bewaart de echte aandelen en hoe koppel je die aan de tokens. Dat gebeurt via een bewaarder die controles en rapportages levert. Ook moet duidelijk zijn hoe houders hun token kunnen omwisselen voor het aandeel. Zonder die afspraken ontstaat prijs- of tegenpartijrisico.
Technisch kan dit op een publieke blockchain plaatsvinden. On-chain betekent dat transacties zichtbaar en controleerbaar zijn op het netwerk zelf. Slimme contracten zijn kleine programma’s die transacties automatisch uitvoeren. Die code moet auditbaar en veilig zijn.
Voor gebruikers is de ervaring vergelijkbaar met het handelen in crypto. Je ziet een saldo, plaatst orders en kunt 24/7 handelen. Achter de schermen is het juridisch echter een effect, geen gewone cryptomunt. Dat betekent dat effectenregels gelden, niet alleen cryptoregels.
EU-regels maken stock tokens complex
In Europa vallen tokenized aandelen onder MiFID II, de regels voor effecten. MiCA, de Europese cryptoverordening sinds 2024, geldt juist niet voor tokenized effecten. Daardoor zijn vergunningen voor effectenhandel en bewaarbedrijf nodig. Partijen moeten ook aan kapitaal- en rapportage-eisen voldoen.
De DLT Pilot Regime biedt in de EU ruimte om effecten op blockchain te verhandelen onder toezicht. Het programma test hoe marktinfrastructuur met DLT (distributed ledger technology) werkt. Alleen erkende platforms en bewaarders mogen meedoen. Dat beperkt snelle grootschalige uitrol.
Toezichthouders in Europa traden eerder op tegen onduidelijke ‘stock tokens’. In Duitsland waarschuwde BaFin in 2021 voor tokenized aandelen zonder juiste vergunning. Ook in Nederland let de AFM op aanbieders die effecten via crypto-interfaces verkopen. Zonder vergunning kan het aanbod aan Nederlanders worden beperkt of verboden.
Voor Nederlandse gebruikers is registratie en vergunningverlening relevant. De DNB registreert cryptodienstverleners voor anti-witwasregels, maar dat dekt geen effectenhandel. Voor tokenized aandelen is aanvullend effecten-toezicht nodig via de AFM of via een EU-vergunning. Controleer daarom altijd de juridische status en het land van dienstverlening.
Coinbase rol in Bitcoin-custody
Coinbase bewaart al Bitcoin voor meerdere Amerikaanse spot-ETF’s. Dat vergroot het vertrouwen in zijn bewaarplatform bij grote beleggers. Dezelfde processen en controles kunnen ook gelden voor tokenized aandelen. Denk aan koude opslag, scheiding van klanttegoeden en periodieke audits.
Voor de Bitcoin-markt is de link vooral infrastructuur. Als meer traditionele activa veilig on-chain gaan, wordt de brug tussen crypto en kapitaalmarkten steviger. Dat kan uitwisseling van liquiditeit en technologie versnellen. Een direct effect op de Bitcoin koers is echter niet vanzelfsprekend.
Transparante on-chain rapportage kan ook voor BTC relevant zijn. On-chain data betekent meetbare activiteit op het netwerk, zoals volumes en adressen. Als bewaarpartijen gestandaardiseerde rapportages delen, krijgt de markt beter inzicht. Dat bevordert vergelijking tussen assets en platforms.
Toch blijven er grenzen. Tokenized aandelen hebben andere rechten en risico’s dan BTC. Bitcoin is een schaarse, digitale munt zonder uitgever. Een tokenized aandeel blijft een effect met een bedrijf als tegenpartij.
Risico’s voor beleggers en platforms
Er is tegenpartijrisico als de bewaarder of broker in de problemen komt. Dan kan de koppeling tussen token en aandeel stukvallen. Ook kan liquiditeit opdrogen bij marktstress. Prijsafwijkingen ten opzichte van het onderliggende aandeel zijn mogelijk.
Er is juridisch risico als een toezichthouder ingrijpt. Producten kunnen dan worden stopgezet of beperkt. Dat gebeurde eerder bij stock tokens zonder volledige vergunning. Duidelijke documentatie en prospectussen zijn daarom essentieel.
Technische risico’s blijven bestaan. Slimme contracten kunnen fouten bevatten. Ook kunnen netwerken tijdelijk vastlopen bij piekdrukte. Incidenten raken reputatie en toegang tot bankpartners.
Gebruikers moeten letten op kosten, omwisselregels en dividendafhandeling. Staat het aandeel op naam of via een omnibusrekening. Hoe worden stemrechten geregeld. En hoe snel kun je omwisselen naar het onderliggende effect.
Lancering hangt af van toezicht
De timing van een uitrol hangt af van vergunningen en partners. Voor Amerikaans onderliggende aandelen gelden strikte regels, zeker richting Amerikaanse personen. Daarom richt de distributie zich waarschijnlijk op markten buiten de VS. Lokale eisen bepalen waar en hoe dit kan.
In de EU zullen MiFID II- en mogelijk DLT Pilot-vergunningen leidend zijn. Dat vraagt tijd, processen en audits. Zonder dat blijft schaal beperkt tot proefprojecten. Heldere afspraken over omwisseling en bewaarder zijn randvoorwaardelijk.
Voor Nederlandse beleggers is de praktische vraag: is de aanbieder bevoegd om effecten te verkopen. Controleer vergunningen bij de AFM of in een andere EU-lidstaat. Let op of de aanbieder Nederlanders bedient of juist uitsluit. Dat bepaalt toegang en bescherming.
Als de samenwerking slaagt, volgt een nieuwe test voor marktinfrastructuur op blockchain. Niet alleen voor crypto, maar ook voor traditionele activa. Voor Bitcoin betekent dit vooral meer institutionele rails. Het blijft afwachten of dat zichtbaar doorwerkt in handelsvolumes of de BTC prijs.
Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt geen beleggingsadvies. Investeren in Bitcoin brengt risico’s met zich mee. Raadpleeg een financieel adviseur voor persoonlijk advies.
