Bitcoin (BTC) is hard onderuit gegaan. Op het moment van schrijven noteert BTC rond € 67.000 op grote exchanges. De daling werd versneld door liquidaties van hefboomposities op derivatenplatforms. De handel bleef urenlang onrustig op zowel Amerikaanse als Europese markten.
Derivaten starten verkoopgolf
De eerste klap kwam uit de markt voor futures, waar veel handel met hefboom werkt. Zodra de prijs snel daalt, dwingt het systeem te risicovolle longposities tot verkoop. Dat zorgt voor extra verkoopdruk die de daling verdiept. Deze kettingreactie is eerder gezien bij schokken in de BTC-markt.
Grote derivatenbeurzen zoals Binance, OKX en Bybit sluiten posities automatisch als het onderpand te klein wordt. Dit heet een liquidatie en gaat vaak in golven, omdat meerdere prijsniveaus tegelijk geraakt worden. Daardoor droogt de koopkant even op. De prijs zakt dan sneller dan in rustige dagen.
Een liquidatie is een gedwongen sluiting van een hefboompositie door de beurs, omdat het onderpand de risico’s niet meer dekt.
Ook de zogeheten open interest, het totaal aan lopende futures, speelt mee. Als die hoog is, kan één scherpe beweging veel stops en liquidaties activeren. De markt “reset” dan: er blijven minder hefboomposities over. Pas daarna kan de prijs zich stabiliseren.
Liquiditeit dun in EU-uren
In Europese uren is de handel in BTC vaak minder diep dan rond de Amerikaanse sessie. Orderboeken zijn dan dunner, waardoor grote orders meer impact hebben. Bij snelle dalingen trekken market makers soms hun biedingen terug. Dat vergroot tijdelijk de schommelingen.
Voor euro-paren (zoals BTC/EUR) zijn de spreads in turbulente momenten vaak iets breder. Dat komt doordat minder partijen scherpe prijzen durven af te geven. Gevolg: de effectieve verkoopprijs kan lager uitvallen dan je orderscherm eerst liet zien. Slippage is dan hoger.
Weekenden en feestdagen maken bijstorten lastiger voor wie via bankoverschrijving werkt. SEPA-betalingen verwerken dan trager. Daardoor kunnen Europese handelaren minder snel reageren dan partijen die met stablecoins of dollars werken. Dit verschil in snelheid telt mee in stressmomenten.
Spotmarkt zakt mee omlaag
Als futures de daling aanzwengelen, volgt de spotmarkt meestal kort erna. Stop-loss orders op spotbeurzen worden geraakt en versterken de verkoop. Hierdoor gaan prijsniveaus in rap tempo verloren. Pas wanneer nieuwe kopers opduiken, vlakt de beweging af.
Grotere spotbeurzen zoals Coinbase, Kraken en Bitstamp tonen in zulke fases wisselende volumes. De handelsstroom verschuift vaak richting Amerikaanse openingstijden. Dan komen ook professionele partijen in actie. Dat kan voor een deel herstel zorgen, maar ook voor nieuwe beweging.
Daarnaast kan nieuws uit de VS de spotvraag beïnvloeden, zoals fondsstromen rond Bitcoin-producten. Bij netto uitstroom moeten partijen soms BTC verkopen. Bij instroom juist kopen. Dit werkt als een extra kraan boven op het bestaande vraag-en-aanbod.
Altcoins bewegen sterker mee
Naast Bitcoin gingen ook andere digitale assets omlaag. Ethereum (ETH) en veel kleinere munten bewegen in zulke situaties vaak meer dan BTC. Dat komt door lagere liquiditeit en minder diepe orderboeken. Kleine verkooporders kunnen daar relatief grote prijsveranderingen geven.
DeFi-tokens en gaming-munten zijn extra gevoelig voor schokken. Beleggers sluiten daar sneller posities om risico te verkleinen. Zo verschuift geld naar grotere munten of naar stablecoins. Dit patroon is bekend in perioden met hoge volatiliteit.
Voor wie een portefeuille met meerdere munten heeft, betekent dit dat de totale waarde vaak harder schommelt dan alleen BTC. Spreiding vermindert niet altijd de klap in een dalende markt. De samenloop met BTC-bewegingen blijft groot.
Gevolgen voor Nederlandse handel
Nederlandse gebruikers merken vooral meer volatiliteit en mogelijk hogere spreads in euro-markten. Bij snel dalende prijzen kan het uitvoeren van een limietorder langer duren of deels gevuld worden. Een marktorder geeft zekerheid van uitvoering, maar niet van prijs. Dat vergroot de kans op slippage.
Storten via iDEAL is direct, maar bankoverschrijvingen duren doorgaans langer, zeker in het weekend. Wie marges wil bijstorten om liquidatie te voorkomen, kan daardoor tijd verliezen. Dit operationele risico weegt extra zwaar bij hefboomhandel. Zonder hefboom blijft het risico beperkt tot de prijsbeweging zelf.
Belangrijk om te benoemen: Bitcoin blijft een volatiele digitale valuta. Snelle bewegingen zijn onderdeel van deze markt. Zolang de derivatenhefboom hoog is en de liquiditeit wisselt per sessie, kunnen scherpe dalingen zoals vandaag opnieuw voorkomen.
