Bitcoin lijkt weer te bewegen in het vertrouwde ritme van de vierjarige halveringscyclus. Marktanalisten zien na de halving van april 2024 patronen die sterk lijken op eerdere rondes. Daarmee verliest het “supercyclus”-verhaal, dat uitging van een eenmalige lange stijging, aan kracht. Voor Nederlandse en Europese beleggers betekent dit terug naar een voorspelbaarder, maar nog altijd volatiel, koersverloop van BTC.
Halveringscyclus blijft leidend
De halveringscyclus draait om schaarste. Bij elke halving halveert de beloning voor miners, waardoor er minder nieuwe BTC in omloop komt. Dat kan op termijn de verkoopdruk verlagen, maar zorgt vaak eerst voor onrust en herprijzing. Precies dat zien we sinds de halvering van 2024 opnieuw gebeuren.
Historisch volgden op eerdere halveringen periodes van snelle stijging, afgewisseld met stevige correcties. Die opeenvolging van fases lijkt nu terug te keren. Belangrijk: de halving verandert niets aan de vraagzijde, maar beïnvloedt wel het tempo waarin nieuw aanbod de markt bereikt.
Een halving halveert de beloning per blok. Op 20 april 2024 daalde die vergoeding van 6,25 naar 3,125 BTC per blok, ongeveer eens per 210.000 blokken (circa vier jaar).
Voor particuliere beleggers is de les simpel maar lastig: de cyclus geeft houvast, geen zekerheid. De timing van toppen en dalen verschilt per ronde. Wie handelt, moet rekening houden met scherpe, kortdurende bewegingen in beide richtingen.
Supercyclus verliest overtuigingskracht
Het “supercyclus”-idee ging uit van een blijvende doorbraak: institutionele instroom, bijvoorbeeld via beleggingsproducten, zou de bekende cycli doen vervagen. De recente prijsschommelingen tonen echter dat ritme en terugval niet zijn verdwenen. De markt blijft reageren op liquiditeit, sentiment en macro-economie.
Zelfs met meer professionele deelname blijft BTC een risicovol en cyclisch actief. Dat is zichtbaar in het snelle wisselen tussen euforie en voorzichtigheid onder handelaren. De belofte van een eenrichtingsmarkt maakt plaats voor realisme over tussentijdse dalingen.
Ook in Europa dempt meer gereguleerde toegang, zoals via beursgenoteerde producten, de volatiliteit niet volledig. Koersbewegingen blijven gedreven door wereldwijde vraag en aanbod. Daarmee is het supercyclusverhaal minder overtuigend als verklaring voor het huidige marktgedrag.
Patroon lijkt op vorige cycli
Vergeleken met 2016–2020 is het beeld herkenbaar: een halving, gevolgd door een fase van herwaardering en sterke, maar hobbelige, stijging. Daarna ontstaan tussentijdse correcties die zwakke posities wegspoelen. Vervolgens stabiliseert de markt, voordat een eventuele volgende trendbeweging ontstaat.
- Accumulerende fase: rustige opbouw rond en na de halving
- Uitbreiding: snelle stijging met toenemende aandacht
- Correctie: scherpe daling die hefboomposities raakt
- Herstart of uitputting: nieuwe trend of langere zijwaartse fase
Deze stappen lopen niet perfect in de pas en kunnen overlappen. Toch helpen ze beleggers om verwachtingen te kaderen. Ze benadrukken ook dat tussentijdse dalingen normaal zijn binnen een grotere trend.
Belangrijk is het tijdsverschil tussen halving en eventuele pieken. In eerdere cycli lag daar vaak maanden tussen. Dat remt overhaaste conclusies en onderstreept dat korte termijnbewegingen weinig zeggen over de uiteindelijke cyclusstructuur.
Derivaten versterken prijsschokken
Op grote internationale exchanges zoals Binance, Bybit en OKX spelen perpetual futures en opties een grote rol. Hoge hefboom en stijgende open interest kunnen koersbewegingen uitvergroten. Bij snelle dalingen volgen automatische liquidaties, die de verkoopdruk tijdelijk verhogen.
Rond halveringen neemt de gevoeligheid voor dit soort effecten vaak toe. Handelaren positioneren zich vroeg, waardoor kleine verrassingen grote gevolgen krijgen. Dat verklaart waarom correcties kort maar hevig kunnen zijn.
Spotmarkten herstellen meestal rustiger dan derivaten. Maar de kettingreacties in futures bepalen vaak het tempo van schokken. Dit is een terugkerend kenmerk in meerdere BTC-cycli en dus onderdeel van het huidige patroon.
EU-beleggers voelen zelfde ritme
In Nederland en Europa zien we hetzelfde cyclische gedrag in volumes bij brokers zoals Bitvavo en internationale platforms die hier actief zijn. Beleggers stappen vaak massaal in na snelle stijgingen en haken af bij correcties. Dat vergroot de impact van de cyclus op het rendement van particuliere portefeuilles.
Toezichthouders zoals de AFM waarschuwen al langer voor hoge volatiliteit en mogelijke verliezen. Die waarschuwing past bij wat de markt nu laat zien: de halveringscyclus maakt BTC niet voorspelbaar, slechts periodiek schaarser. Een lange, rechte lijn omhoog is geen basis voor beleid of strategie.
Met de komst van Europese regels voor cryptodiensten (MiCA) worden informatie en bescherming waarschijnlijk consistenter. Maar regelgeving verandert de marktcyclus niet. Voor BTC blijft het spel van vraag, aanbod en leverage de belangrijkste motor achter de prijsgolfbewegingen.
