CF Benchmarks noemt bitcoin een vaste bouwsteen in beleggingsportefeuilles. De Britse indexbouwer publiceerde deze week een langetermijnraming en schetst een koers van 1,4 miljoen dollar in 2035. Het bedrijf levert de officiële bitcoin-richtprijs aan grote ETF’s in de VS. Dat maakt de analyse relevant voor beleggers in Europa en Nederland.
ETF’s drijven vraag
CF Benchmarks levert de prijsindex die door meerdere spot-bitcoin-ETF’s wordt gebruikt. Denk aan fondsen van partijen als BlackRock en Fidelity. Een ETF is een beursfonds dat bitcoin aanhoudt en waarmee je via een effectenrekening kunt handelen.
Door de ETF’s is de toegang tot bitcoin formeler en eenvoudiger geworden. Bewaring gebeurt bij gereguleerde partijen zoals Coinbase, terwijl handel via beurzen als NYSE en Nasdaq loopt. Dat verlaagt drempels voor pensioenfondsen en vermogensbeheerders.
Europese beleggers gebruiken al jaren bitcoin-ETP’s op beurzen als Xetra en Euronext. Nederlandse brokers bieden toegang tot die producten, naast directe koop via crypto exchanges. Hierdoor is de keuze tussen een fondsstructuur en directe aanhouding concreet.
Meer toegang kan de vraag verbreden, maar schommelingen blijven fors. Deze markt kent snelle stroom in en uit, ook rond macro-nieuws. Liquiditeit is beter dan bij veel altcoins, maar niet onbeperkt.
Model met stevige aannames
De langetermijnraming van 1,4 miljoen dollar per bitcoin is geen zekerheid. CF Benchmarks baseert dit op bredere adoptie als digitaal schaarste-actief. De beperkte uitgifte en halveringen spelen daarin een rol.
“1,4 miljoen dollar per bitcoin in 2035” — raming van CF Benchmarks
Een halvering is een vast moment waarop de nieuwe bitcoin-uitgifte per blok halveert. Minder nieuwe munten kunnen op termijn de verkoopdruk verlagen. De werkelijke uitkomst hangt echter af van vraag, regelgeving en technologie.
CF Benchmarks noemt bitcoin een “portefeuille-staple”. Dat zegt iets over hun visie op de rol, niet over rendement. Grote dalingen blijven mogelijk, ook in jaren met sterke instroom in ETF’s.
Portefeuille-staple uitgelegd
Een “stapel” in een portefeuille is een kernpositie die veel beleggers lang aanhouden. Denk aan goud of staatsobligaties. Bitcoin heeft zo’n rol nog niet definitief, mede door de volatiliteit.
Vergeleken met altcoins en memecoins zoals Dogecoin (DOGE) is bitcoin doorgaans dieper en breder verhandeld. De keten van blokken en het vaste aanbod maken het uniek. Toch blijft het risicoprofiel hoger dan bij traditionele markten.
Op de grote crypto exchanges zoals Bitvavo, Coinbase en Kraken is de liquiditeit in BTC meestal het beste. Dat verlaagt bied-laat-verschillen vergeleken met kleinere munten. Toch kunnen spreads oplopen bij nieuws of lage handelsuren.
- Volatiliteit: snelle en grote koersschommelingen
- Liquiditeit: niet altijd stabiel in stress
- Regelgevingsrisico: verschillen per land en periode
- Kosten: netwerk- en handelskosten variëren
Europese regels schuiven op
De EU voert stapsgewijs MiCA in, de nieuwe set regels voor cryptodiensten. In Nederland blijven DNB en AFM belangrijke toezichthouders. Aanbieders hebben vergunningen en strengere informatieplichten nodig.
Voor indexen geldt de Europese Benchmarkverordening. Beleggingsproducten gebruiken bij voorkeur benchmarks van goedgekeurde beheerders. CF Benchmarks is in het VK onder toezicht van de FCA; toegang tot de EU vereist extra stappen of erkenning.
Publieke ramingen en marketing over crypto vallen onder strikte regels. De AFM waarschuwt voor beloftes en misleidende claims. Dat geldt ook voor verwachtingen over altcoins en memecoins.
MiCA kan ook de notering en informatie rond DOGE en andere altcoins beïnvloeden. Uitgevers moeten duidelijke whitepapers leveren. Exchanges passen selectie, kosten en risicowaarschuwingen daarop aan.
Gevolgen voor Nederlandse belegger
Nederlanders kopen bitcoin vooral via Bitvavo, Coinbase of Kraken, vaak met iDEAL of bankoverschrijving. Anderen kiezen voor ETP’s via brokers zoals DEGIRO of banken. De keuze bepaalt wie de coins bewaart en welke kosten je betaalt.
Directe aankoop brengt netwerk- en opnamekosten mee. Bij een fonds betaal je beheerkosten en mogelijke bied-laat-verschillen. Transactiekosten kunnen schommelen bij drukte op het netwerk.
Bitcoin werkt soms als diversificatie, maar beweegt geregeld mee met tech-aandelen. Correlaties veranderen door macrodata en liquiditeit. Een vast patroon is niet gegarandeerd.
Zelfbewaring via een hardware wallet verkleint tegenpartijrisico, maar vergt zorg en kennis. Bewaren bij een exchange is makkelijker, maar kent afhankelijkheid van de aanbieder. CF Benchmarks is erkend door de Britse toezichthouder FCA als benchmarkbeheerder.
