Bitcoin (BTC) is deze week teruggevallen tot ongeveer de helft van de recordstand die in oktober werd bereikt. Op wereldwijde beurzen als Binance en Coinbase is de handel onrustig, ook in euro’s bij Bitvavo. De daling drukt op de hele markt voor digitale valuta, waar prijzen snel kunnen verschuiven. Bewegingen van deze grootte komen vaak voor in periodes met hoge volatiliteit en veel hefboomhandel.
Koers halveert sinds oktober
De waarde van Bitcoin staat nu ruim onder het record dat in oktober werd neergezet. Daarmee is de grootste digitale valuta weer terug op niveaus die eerder dit jaar vaker werden getest. Zulke snelle omslagen horen bij een markt die 24/7 open is en waar nieuws razendsnel wordt ingeprijsd.
Voor Nederlandse gebruikers is de impact direct zichtbaar in euro-paren op Bitvavo en andere Europese exchanges. De wisselkoers tussen euro en dollar speelt daarbij mee, omdat veel wereldwijde prijzen in dollars worden weergegeven. Wie in euro handelt, kan daardoor een iets andere beweging zien dan in de internationale BTC-USD-markt.
Ook in Europa verhandelde beleggingsproducten op Bitcoin, zoals ETP’s op Xetra of Euronext, krijgen bij scherpe koersbewegingen vaak meer volume. Dat zorgt voor extra prijsvorming tijdens Europese handelsuren. Zo beïnvloedt de overlap tussen beurzen in Europa en de VS de intraday-schommelingen van BTC.
Verkoopdruk op spotbeurzen
Bij dalingen concentreert de handel zich meestal in de diepste orderboeken, zoals BTC-USDT en BTC-USD op grote platforms. Als volatiliteit toeneemt, worden bied- en laatprijzen breder en kan het orderboek “dunner” aanvoelen. Dan kan zelfs een middelgrote verkooporder de prijs harder laten bewegen.
Market makers en arbitrageurs trekken in onrustige minuten soms tijdelijk hun quotes terug. Dat verlaagt de liquiditeit en vergroot de impact van marktorders. Zodra spreads weer normaliseren, keert die liquiditeit geleidelijk terug.
Stablecoins als USDT en USDC blijven in zulke fasen de belangrijkste tussenstap voor handelaren. Bij snelle rotaties verschuift liquiditeit vlot van BTC naar stablecoins en weer terug. In euro-markten speelt daarnaast de beschikbaarheid van SEPA-stortingen en -opnames een rol voor de snelheid van bijstorten of uitnemen.
Derivaten versterken de val
Een groot deel van de wereldwijde BTC-omzet loopt via perpetual futures, vaak met hefboomwerking. Bij een scherpe daling worden longposities automatisch gesloten als de marge opraakt. Dat heet een liquidatie en kan voor extra verkoopdruk zorgen.
Liquidaties zijn automatische sluitingen van hefboomposities wanneer de onderpandbuffer te klein wordt. Dit zet extra koop- of verkooporders in de markt en kan prijsbewegingen versnellen.
Op platforms als Binance, Bybit en OKX kan zo’n liquidatiegolf doorwerken naar de spotmarkt via arbitrage. Als funding rates omslaan of open interest snel krimpt, is dat vaak een teken dat posities massaal worden afgebouwd. Dit mechanisme vergroot schokken, ook wanneer het onderliggende nieuws beperkt is.
Wanneer de markt stabiliseert, bouwen handelaren de hefboom weer op en normaliseren de rentes op perpetuals. Dan neemt de koppeling tussen spot- en derivatenprijzen weer toe en worden spreads kleiner. Tot die tijd blijft de kans op snelle “wicks” — korte, felle uitschieters — groter.
Nederlandse handel in euro’s
De meeste particuliere handel in Nederland verloopt via spotbeurzen als Bitvavo, waar direct in euro’s wordt gekocht en verkocht. Hefboomproducten zijn daar beperkt of afwezig, waardoor de grootste derivatenschokken vooral uit buitenlandse platforms komen. Toch werken die via arbitrage vaak snel door in euro-paren.
Voor Nederlandse gebruikers is praktische toegang tot liquiditeit belangrijk: snelle SEPA-transacties en lage spreads in BTC-EUR helpen om prijzen te volgen. Bij onrust kan het nuttig zijn om limietorders te gebruiken in plaats van marktorders, om onverwachte slippage te beperken. Dit is geen advies, maar een hulpmiddel om uitvoering te sturen.
Toezichthouders als de AFM en DNB benadrukken al langer dat digitale assets zeer volatiel zijn. De halvering sinds de oktoberpiek onderstreept dat punt: grote uitslagen kunnen in korte tijd optreden. Wie actief handelt, neemt liquiditeits- en uitvoeringsrisico’s naast prijsschommelingen.
Wat nu te volgen
De markt let in zulke weken vooral op signalen die de druk kunnen verlichten of verzwaren. Data over derivaten en de diepte van spotorderboeken geven vaak de eerste hints. Ook euro-markten in Europa bieden extra kleur tijdens lokale handelsuren.
- Open interest en funding rates op BTC-perpetuals (teken van hefboom af- of opbouw).
- Diepte en spreads in BTC-EUR op Bitvavo en andere EU-exchanges.
- Instroom/uitstroom bij grote BTC-producten (ETF’s/ETP’s) in de VS en Europa.
- Stablecoin-liquideit rond BTC-paren, vooral USDT en USDC.
Zolang Bitcoin rond de helft van de oktoberpiek noteert, blijft de markt gevoelig voor nieuws en orderstromen. Kleine verschuivingen in liquiditeit kunnen dan disproportioneel grote prijseffecten geven. Dat bepaalt de toon op beurzen in zowel Europa als de VS.
