Vandaag verlopen bijna $5 miljard aan opties op Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH). Het grootste deel staat op crypto-optiebeurs Deribit. Rond de afwikkeling kan de koers sneller bewegen door afdekhandel. Nederlandse en Europese beleggers merken dit vooral in de ochtend en vroege middag.
Opties van $5 mrd lopen af
Het gaat om contracten die op een vaste datum aflopen en daarna waardeloos worden of worden afgerekend. Dit zorgt vaak voor extra handel op het laatste moment. Beleggers sluiten posities of bouwen juist nieuwe posities op voor de volgende periode.
Een groot deel van de afwikkeling gebeurt op Deribit rond 09.00 uur Nederlandse tijd. Op traditionele beurzen zoals CME in de VS volgen afwikkelingen later op de dag. Daardoor kan de markt twee piekmomenten kennen: eerst Europa, daarna Amerika.
Volgens marktdata aangehaald door BeInCrypto gaat het om bijna $5 miljard aan openstaande waarde in BTC- en ETH-opties die vandaag vervallen. Dat bedrag geeft aan hoeveel er in deze derivaten is geconcentreerd, niet wat er per se wordt verhandeld vandaag. De verdeling tussen call- en put-opties bepaalt hoe de afdekstromen uitpakken rond de aflooptijd.
Deribit stuurt Europese handel
Deribit is wereldwijd de grootste markt voor crypto‑opties. Het platform bepaalt daarom vaak het tempo tijdens Europese handelsuren. De prijs die voor afrekening wordt gebruikt, is een index van meerdere grote spotbeurzen.
Opties op Deribit lopen op vaste tijdstippen af en worden dan in digitale valuta afgerekend. De afwikkelprijs komt uit een gemiddelde van grote beurzen, om manipulatie te beperken. Daardoor is de afrekening voorspelbaarder, maar koerssprongen blijven mogelijk.
Voor Nederlandse beleggers is dit relevant, ook als zij geen opties handelen. De meeste Nederlandse platforms, zoals Bitvavo, bieden alleen spot en geen crypto‑opties. De AFM waarschuwt al langer dat handel in complexe producten zoals opties extra risico’s meebrengt, zeker bij hoge beweeglijkheid.
Hedging kan koers sturen
Rond de aflooptijd passen professionele partijen hun afdekposities aan. Dat kan de koers naar bepaalde niveaus trekken of juist wegduwen. Na de afwikkeling vallen die stromen vaak weg, wat de markt tijdelijk rustiger of juist onrustiger kan maken.
Handelaren spreken dan over “pinning”: de prijs blijft hangen rond niveaus waar veel opties liggen. Als dat gebeurt, kunnen kortstondige uitbraken snel terugvallen. Maar als posities ongelijk verdeeld zijn, kan een doorbraak juist extra vaart krijgen.
Een optie is een contract dat het recht geeft om een munt tegen een vooraf afgesproken prijs te kopen of te verkopen. Bij de aflooptijd wordt duidelijk of dat recht iets waard is. Rond dat moment kunnen extra koop- en verkooporders voor schommelingen zorgen.
Spot- en futures reageren
De spotmarkt voelt de naschokken via hogere volumes en soms bredere spreads. Ook futuresmarkten passen zich aan: financieringsrentes (funding) kunnen snel draaien als posities worden gesloten. Open interest zakt vaak kortstondig en bouwt daarna weer op.
Platforms met hefboomhandel, zoals Binance, OKX en Bybit, kunnen meer automatische liquidaties laten zien bij snelle bewegingen. Dat vergroot het risico op glijverlies voor handelaren met veel leverage. Een smalle orderboekdiepte kan die schokken versterken.
Voor Nederlandse gebruikers op spotbeurzen zoals Bitvavo en Coinbase kan de prijsvolatiliteit tijdelijk hoger zijn. Bij drukte op Ethereum lopen netwerk- en transactiekosten soms op, wat snelle verplaatsingen van ETH en tokens duurder maakt. Het zwaartepunt van de afwikkeling ligt in de Europese ochtend; direct daarna zoekt de markt vaak een nieuw evenwicht.
