Marktanalisten en on-chain onderzoeksbureaus signaleren deze week dat historische data nu op een mogelijke bodem wijzen voor de Bitcoin koers. Hun modellen tonen zones die in eerdere cycli samenvielen met keerpunten. Het gaat om langetermijnindicatoren die de gezondheid van het netwerk en het gedrag van houders meten. De conclusie is niet zeker, maar geeft richting in onrustige markten.
Bitcoin koers toont historische bodemsignalen
Onderzoekers van Glassnode en CryptoQuant melden dat meerdere langetermijnstatistieken in gebieden komen die eerder bij bodems hoorden. Het draait onder meer om de gerealiseerde prijs, een maatstaf voor de gemiddelde aanschafprijs van alle BTC op de blockchain. Ook de MVRV-ratio, de verhouding tussen marktwaarde en gerealiseerde waarde, nadert vaak rond cyclusbodems het neutrale gebied. Dat wijst erop dat veel houders dicht bij hun kostprijs zitten.
Wanneer de marktprijs in de buurt komt van de gerealiseerde prijs, droogt verkoopdruk historisch vaker op. Dan is er minder winst om te nemen en neemt de bereidheid tot verkopen af. Dit effect is in eerdere cycli gezien bij stressmomenten. Het zegt niets over korte termijn schommelingen, maar wel over risico en waardering.
MVRV is de verhouding tussen marktwaarde en gerealiseerde waarde; rond 1 betekent dat de gemiddelde houder ongeveer quitte staat.
Deze modellen zijn hulpmiddelen, geen zekerheden. Elke cyclus kent andere drijvers, zoals liquiditeit, regelgeving en macro-economie. Toch geven ze houvast voor zowel particuliere beleggers als bedrijven die BTC op de balans hebben. De kern: hoe dichter de prijs bij historische waarderingsbodems, hoe kleiner het neerwaartse gemiddelde risico in eerdere cycli bleek.
On-chain data duidt op bodem
Analisten volgen ook de stromen van en naar handelsplatformen. Uitstroom van BTC kan duiden op bewaren in eigen wallet en minder directe verkoopdruk; instroom wijst juist op potentiële verkoopbereidheid. Exchange-uitstroom is een on-chain maatstaf, gebaseerd op zichtbare transacties op de blockchain. On-chain betekent: data afkomstig van de openbare boekhouding van het netwerk.
Naast stromen spelen miners een rol via winstgevendheid en stress. Indicatoren zoals de Puell Multiple meten de omzet van miners ten opzichte van een historisch gemiddelde; lage standen gingen soms samen met capitulatie. Hashrate, de rekenkracht die het netwerk beveiligt, herstelt na zulke periodes vaak weer; een stijging wijst op vertrouwen van miners, maar vertelt niets over de korte termijn van de prijs.
Ook de activiteit van langetermijnhouders is belangrijk. Wanneer ‘oude’ munten weinig bewegen, wijst dat op vasthouden; een opleving in doorverkoop kan een fase van capitulatie markeren. Deze patronen hielpen eerder om een onderkant van het bereik te herkennen. Ze vormen geen timingtool, maar wel een signaal over marktrijpheid.
200-weeks-gemiddelde vaak cruciale steun
Veel marktvolgers kijken naar het 200-weeks-gemiddelde, het gemiddelde van de slotkoers over de afgelopen 200 weken. Historisch fungeerde dit niveau meerdere keren als laatste steunzone. Periodes onder deze lijn waren meestal kort. Dat maakt het tot een referentiepunt voor langetermijnwaardering.
Een andere meetlat is de gerealiseerde prijs, soms bekeken in ‘clusters’ per cohort van houders. Ligt de BTC prijs in de buurt van die kostenbasis, dan verminderen gerealiseerde winsten en verliezen. Dat kan de verkoopdruk temperen en de balans tussen kopers en verkopers stabiliseren. Het effect is geen wet, maar kwam vaker voor rond draaipunten.
De halvering van de beloning voor miners, de zogeheten halving, verlaagt structureel de nieuwe uitgifte van BTC; halving is een periodieke halvering van de bloksubsidie die de schaarste vergroot. Na eerdere halvings stabiliseerde het aanbod uit mijnbouw en herstelde de markt geleidelijk. Toch blijft vraag de doorslaggevende factor, naast liquiditeit en vertrouwen.
Rentevooruitzichten sturen Bitcoin sentiment
Naast on-chain blijft macro-economie bepalend. Besluiten van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank over de rente beïnvloeden de vraag naar risicovolle beleggingen. Dalende rentes en lagere obligatierentes verlagen het alternatief rendement, wat risk-on kan steunen. Een sterke dollar en hogere rentes werken doorgaans omgekeerd.
Amerikaanse regelgeving en marktstructuur spelen mee, bijvoorbeeld via grote beleggingsproducten in BTC. Instroom of uitstroom daar kan het sentiment wereldwijd kleuren, ook in Europa. Tegelijk weegt data over groei en inflatie op beide zijden van de Atlantische Oceaan. Harde macrocijfers kunnen historische patronen tijdelijk overschrijven.
In Europa is de MiCA-verordening sinds 2024 van kracht, met toezicht in Nederland door de AFM en De Nederlandsche Bank. MiCA is het EU-regelkader voor cryptodiensten en stablecoins, bedoeld om consumenten te beschermen en aanbieders te reguleren. Toegang tot BTC via gereguleerde brokers of ETP’s op beurzen als Xetra en Euronext kan vraag stabieler maken. Het neemt koersrisico niet weg, maar verkleint operationele risico’s voor Europese gebruikers.
Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt geen beleggingsadvies. Investeren in Bitcoin brengt risico’s met zich mee. Raadpleeg een financieel adviseur voor persoonlijk advies.
