Een vaste groep Bitcoin-beleggers houdt de BTC-koers overeind. Uit recente marktdata en handelsstromen blijkt dat deze houders blijven kopen of niet verkopen, ondanks schommelingen. Dat geeft steun op grote beurzen en bij spot-ETF’s in de VS en Europa. Nederlandse handelaren merken dat vooral in de euro-markten op Bitvavo en internationale exchanges.
Langetermijnhouders steunen prijs
De drijvende kracht achter de huidige stabiliteit is een kern van langetermijnhouders. Dit zijn partijen die Bitcoin maandenlang niet verplaatsen en vaak bijkopen bij dips. Daardoor blijft het beschikbare aanbod op beurzen laag, wat de prijs ondersteunt.
On-chain metingen laten zien hoeveel BTC al lange tijd niet is bewogen. Als dit aandeel stijgt, daalt de “vrije float” die direct verhandelbaar is. Dat kan de impact van nieuwe kooporders vergroten en de koers sneller laten herstellen na een daling.
Er zit ook een keerzijde aan die krapte. Als de steun van deze groep wegvalt, kan de markt juist sneller bewegen door dunne orderboeken. Dan neemt de volatiliteit toe, vooral tijdens uren met minder liquiditeit.
Langetermijnhouders zijn wallets die hun munten doorgaans 155 dagen of langer niet hebben verplaatst; zij bepalen een groot deel van het beschikbare aanbod op de markt.
ETF-vraag dempt verkoopdruk
Spot-ETF’s in de Verenigde Staten vormen een constante bron van vraag naar BTC. Dagelijkse instroom in deze fondsen haalt munten van de markt en vermindert verkoopdruk op exchanges. In Europa doen vergelijkbare producten, zoals ETN’s op Xetra en Euronext, iets soortgelijks binnen het MiFID II-kader.
Voor Nederlandse beleggers is dit zichtbaar via brokers die Europese crypto-ETP’s aanbieden. Deze producten volgen de Bitcoin-prijs en worden op reguliere beurzen verhandeld, zonder dat een eigen wallet nodig is. Dat verlaagt drempels en kan de spotvraag verspreiden over de dag.
Toch is de steun niet gegarandeerd. Bij uitstroom uit ETF’s of ETN’s komen juist extra munten op de markt. Dan kan de steunlijn van diezelfde investeerdersgroep tijdelijk verzwakken.
Belangrijke spelers zijn in de VS onder meer iShares (IBIT) en Fidelity (FBTC), terwijl in Europa aanbieders als 21Shares en WisdomTree een groot deel van het aanbod verzorgen. Hun handelsdata sturen de dagelijkse balans tussen vraag en aanbod.
Derivaten vergroten schommelingen
Naast spotmarkten beïnvloeden futures en opties de korte termijn van de BTC-koers. Bij hoge hefboom kunnen kleine prijsbewegingen leiden tot automatische liquidaties. Dat versnelt dalingen én herstelbewegingen, los van de langzame opbouw door houders.
Rond afloopdata van opties neemt de spanning vaak toe. Handelaren sluiten of rollen posities door, wat voor extra volume en snelle tikken kan zorgen. Dit staat soms los van fundamentele vraag via ETF’s of on-chain krapte.
Zo ontstaat een tweedeling: langetermijnhouders brengen rust, terwijl derivatenhandel de ruis vergroot. Voor euro-orderboeken betekent dat soms plotselinge, korte pieken in spreads en prijsbewegingen. Die pieken vallen vaak samen met Amerikaanse handelsuren.
Europese liquiditeit blijft smal
In euro’s is de handel in BTC vaak minder diep dan in dollars. Daardoor kan dezelfde order meer koersimpact hebben op Europese books. Grote bewegingen starten regelmatig wanneer de Amerikaanse markten openen.
Nederlandse gebruikers handelen veel via Bitvavo of via internationale partijen als Binance en Coinbase. In drukke uren worden orders vaak naar dieper liquide paren geleid, maar bij plotselinge schokken loopt slippage toch op. Dat maakt het verschil tussen spot en derivaten extra voelbaar.
Europese regels, waaronder de MiCA-implementatie, moeten de kwaliteit van dienstverlening verhogen. Ze veranderen echter niet het simpele mechanisme dat een smalle groep BTC-houders de prijs draagt. De markt blijft daardoor gevoelig voor momenten met lagere liquiditeit.
De kern blijft: zolang een beperkte groep kopers aan de vraagkant actief blijft en het aanbod krap is, houdt de prijs stand; valt die steun weg, dan beweegt de koers in Europa sneller door dunne euro-orderboeken.
De observatie dat vooral een vaste investeerdersgroep de BTC-koers ondersteunt, werd eerder gesignaleerd in marktverslaggeving en analyses, waaronder door Cryptonews. Dat patroon verklaart de huidige combinatie van rustige opwaartse druk en felle, kortdurende schommelingen.
