Instellingen kopen de afgelopen weken fors meer Ethereum (ETH) dan Bitcoin (BTC). Nieuwe marktdata wijst op een verhouding van ongeveer vier op één in het voordeel van ETH. De verschuiving is zichtbaar op Amerikaanse beurzen en via spot‑ETF’s. Europese partijen kijken mee, omdat dit effect kan hebben op liquiditeit en prijzen op lokale exchanges.
Instellingen kiezen vaker voor ETH
Professionele beleggers sturen meer geld naar ETH dan naar BTC. Het gaat om pensioenfondsen, vermogensbeheerders en family offices die vooral via beurshandelsfondsen en grote blokorders werken. Daarmee verschuift de relatieve vraag die lange tijd in het voordeel van Bitcoin was.
De verhouding “vier keer meer ETH dan BTC” komt uit geaggregeerde instroomcijfers en grote transactiegegevens. Het gaat dus om gemeten stromen, niet om sentiment. Dat maakt de opvallende draai beter zichtbaar en vergelijkbaar over meerdere dagen.
CryptoBenelux meldde de verhouding op basis van marktdata van grote analysepartijen. De kern: er gaat momenteel meer nieuw kapitaal naar ETH‑producten dan naar BTC‑producten. Dat is voor de markt relevant, omdat institutionele stromen vaak trendvormend zijn.
ETF‑stromen kantelen naar Ether
De Amerikaanse spot‑ETF’s op Ethereum trekken sinds kort meer netto‑instroom dan de Bitcoin‑ETF’s. Grote aanbieders, zoals BlackRock, Fidelity en Grayscale, publiceren dagelijks creaties en aflossingen van ETF‑aandelen. Die cijfers laten zien waar vers geld naartoe beweegt.
Een spot‑ETF koopt de munt direct en bewaart die bij een bewaarder. De koers van de ETF volgt daardoor de prijs van de onderliggende munt, in dit geval BTC of ETH.
Omdat spot‑ETF’s werken met directe aankopen, beïnvloeden ze de vraag op de markt. Bij netto‑instroom moeten aanbieders extra ETH inkopen. Als die instroom bij ETH groter is dan bij BTC, zie je dat terug in handelsvolumes en orderboeken.
ETF‑data is goed vergelijkbaar, want rapportage is dagelijks en gestandaardiseerd. Daardoor gebruiken analisten deze reeks als proxy voor institutionele vraag. De huidige scheefgroei richting ETH past in dat beeld van meetbare, duurzame instroom.
On‑chain data wijst grootkopers
Ook op de keten van blokken is de draai te zien. Grote transacties, vaak boven een drempel van enkele tonnen tot miljoenen euro’s, dienen als indicator voor professionele handel. Het aantal en de omvang van zulke ETH‑transacties ligt momenteel hoger dan bij BTC.
Analisten kijken daarnaast naar verplaatsingen tussen wallets en exchanges. Meer uitstroom van ETH van beurzen kan duiden op aankopen voor lange termijnbewaring. Zulke signalen worden gebruikt naast ETF‑cijfers om de vraag te bevestigen.
Belangrijk: on‑chain signalen zijn indicatief, geen sluitend bewijs. Ze werken het best in combinatie met openbare instroomdata van fondsen. In de huidige metingen wijzen beide richtingen dezelfde kant op: meer institutionele vraag naar ETH.
Effect voor Nederland en Europa
Europese beleggers hebben al jaren toegang tot ETH‑ETP’s op beurzen in Frankfurt, Zürich en Euronext. Aanbieders als 21Shares en CoinShares bieden zowel “gewone” als gestakete ETH‑producten. Nederlandse beleggers bereiken ze via brokers of via euro‑parenkoppels op exchanges zoals Bitvavo en Kraken.
Een verschil met de VS: in Europa bestaan ETP’s die staking‑opbrengsten doorgeven. Dat kan de totale vraag naar ETH‑producten hier vergroten, omdat het netto rendement hoger kan uitvallen. Voor instellingen telt dat soort productkenmerken mee in de allocatie.
Regelgeving speelt mee bij institutionele adoptie. MiCA stelt in de EU duidelijke eisen aan uitgifte en dienstverlening rond digitale assets. Dat vergroot de kans dat meer Europese partijen binnen strakke kaders met ETH‑producten kunnen werken.
Risico’s blijven aanzienlijk
De verhouding kan snel omslaan. Instroom en uitstroom bij ETF’s wisselen per dag. Een paar grote orders kunnen het beeld tijdelijk vertekenen.
- Hoge volatiliteit: prijzen van BTC en ETH schommelen sterk.
- Liquiditeitsrisico: plotselinge uitstroom kan spreads vergroten.
- Regelgevingsrisico: aanpassingen rond staking of bewaarregels kunnen producten raken.
- Marktstructuur: derivaten met hefboom kunnen bewegingen uitvergroten.
Voor Europese handelaren betekent dit: let op volumes, spreads en kosten. Korte pieken in instroom zeggen niet alles over de trend. Een langere reeks met consistente instroom is een sterker signaal dan één drukke handelsdag.
Samengevat is het harde nieuws nu de scheve instroom in het voordeel van ETH. De cijfers komen uit ETF‑rapportages en on‑chain metingen die openbaar of breed gevolgd zijn. Zolang die reeks aanhoudt, blijft de verschuiving richting Ethereum meetbaar zichtbaar.
