BlackRock’s iShares Bitcoin Trust bezit volgens recente fondsdata ongeveer 800.000 Bitcoin (BTC). Daarmee wordt het Amerikaanse spot-ETF een van de grootste houders van de munt. De vraag vanuit dit fonds vergroot de druk op het beschikbare aanbod. Dat kan gevolgen hebben voor liquiditeit en prijsvorming, ook in Europa.
ETF’s sturen instroom
Sinds januari 2024 kunnen Amerikanen handelen in spot Bitcoin-ETF’s. Zo’n fonds koopt echte bitcoins en bewaart die bij een bewaarder. Beleggers kopen vervolgens een beursgenoteerd aandeel dat deze bitcoins volgt. Dat is eenvoudiger dan zelf een wallet beheren.
BlackRock’s fonds, IBIT, trekt daarbij veel kapitaal aan. Het combineert een bekend merk met lage kosten en hoge liquiditeit. Daardoor kiezen veel grote partijen voor dit product als toegang tot BTC.
De nieuwste holdings laten een sprong in bezit zien. Volgens berichtgeving bij Newsbit, op basis van openbare ETF-rapportages, staat de teller rond 800.000 BTC. Dat onderstreept de rol van ETF’s als grote kopers in de markt.
Aanbod krimpt zichtbaar
Elke vier jaar halveert de nieuwe aanwas van BTC. Dit heet de halving. Sinds april 2024 komen er gemiddeld nog circa 450 nieuwe bitcoins per dag bij. Voor de halving waren dat er ongeveer 900.
Als één fonds veel BTC opkoopt, daalt het vrij verhandelbare aanbod. Zeker wanneer instroom dagenlang hoger ligt dan de dagelijkse aanwas. Dat kan schommelingen in de prijs versterken, vooral bij nieuws of plotselinge uitstroom.
Het BlackRock-fonds houdt rond 800.000 BTC aan, goed voor ruim 4% van de circulerende voorraad. Dit vergroot de marktvraag en verlaagt het direct beschikbare aanbod.
Ook andere Amerikaanse fondsen spelen mee. Maar IBIT is de duidelijke aanjager. Dat vergroot de concentratie van bitcoins bij enkele grote bewaarders.
Europa kiest eigen route
Europa kent al jaren crypto-ETP’s, die lijken op ETF’s maar juridisch vaak ETN’s zijn. Ze noteren op beurzen als Xetra (Duitsland) en SIX (Zwitserland). In Amsterdam staat sinds 2023 de Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF genoteerd op Euronext Amsterdam. Dat geeft Europese beleggers lokale toegang.
Let op: veel Europese brokers blokkeren Amerikaanse ETF’s voor particulieren. Dat komt door de PRIIPs-regel: een Engelstalig Amerikaans fonds zonder Europees KID-document is niet vrij te verkopen in de EU. Daardoor is het BlackRock-ETF in de VS meestal alleen voor professionals bereikbaar in Europa.
MiCA, de nieuwe EU-wet voor digitale assets, verhoogt de lat voor cryptodiensten. Regels voor stablecoins gelden al sinds zomer 2024. Regels voor dienstverleners (zoals beurzen en custodians) lopen door tot 2025/2026 met overgangstijden. Dit moet bescherming en marktintegriteit in de EU verbeteren.
Nederland verhoogt toezicht
In Nederland houdt DNB toezicht op integriteit en witwasrisico’s bij cryptodienstverleners. De AFM pakt het gedragstoezicht op, zoals informatie en productrisico’s. Met MiCA worden veel partijen CASP’s: crypto-asset service providers. Zij hebben dan een vergunning en strengere eisen aan bijvoorbeeld bewaarfuncties.
Voor Nederlandse beleggers betekent dit meer duidelijkheid over kosten, risico’s en opslag. Ook zal de informatievoorziening gelijker worden. Dat kan het verschil verkleinen tussen Europese ETP’s en buitenlandse producten.
Toegang tot Amerikaanse spot-ETF’s blijft echter beperkt zonder Europees KID-document. Brokers moeten zich houden aan Europese regels. Dit verlaagt het risico op misverkoop, maar beperkt de keuze.
Toegang en alternatieven
Wie in Nederland in BTC via de beurs wil beleggen, kijkt vaak naar Europese noteringen. Die zijn in euro’s verhandelbaar en vallen onder EU-regels. Liquidity en kosten verschillen per aanbieder en beurs.
- Euronext Amsterdam: Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF
- Duitse Xetra: fysieke Bitcoin-ETP’s van onder meer 21Shares, VanEck en ETC Group
- Zwitserse SIX: breed aanbod van crypto-ETP’s en indexproducten
Let op verschillen in bewaarstructuur, tracking, kosten en fiscale behandeling. Lees altijd het KID en het prospectus. En controleer bij je broker eventuele extra kosten en handelsuren.
Risico’s blijven aanzienlijk
Bitcoin is volatiel. Grote instroom of uitstroom bij ETF’s kan bewegingen versterken. Snelle koersschommelingen en lage orderboekdiepte leiden soms tot slippage. Dat verhoogt het handelsrisico.
Daarnaast zijn er operationele risico’s. Denk aan bewaarder-risico, marktstoringen en fouten in de indexvolging. Ook regelgeving kan veranderen, in de VS en in de EU. Dat kan effecten hebben op toegang en kosten.
Wie producten vergelijkt, let op kosten, liquiditeit, spreiding over beurzen en de kwaliteit van de bewaarder. Europese regelgeving zoals MiCA en PRIIPs geeft kaders, maar elimineert risico’s niet. Blijf daarom kritisch op documentatie en governance van het product.
