Bitwise-analist: te weinig optimisme voor Bitcoin — implicaties Dogecoin

Een analist van Bitwise Asset Management zet deze week een opvallende toon rond Bitcoin. In een gesprek met CoinDesk zegt hij dat beleggers de structurele vraag onderschatten. De komst van Amerikaanse spot-ETF’s speelt daarbij een grote rol. Het debat bereikt ook Nederland en de rest van Europa.

ETF-vraag drukt door

De Amerikaanse spot-ETF’s voor Bitcoin gingen in januari 2024 live. Zij bieden grote beleggers een eenvoudige route via de beurs. Veel fondsen gebruiken Coinbase Custody voor bewaring. Dat vergroot het vertrouwen bij klassieke partijen.

De Bitwise-analist ziet de instroom als structureel. Pensioenbeheerders en vermogensbeheerders bewegen traag, maar gestaag. Een kleine weging kan al veel kapitaal verplaatsen. Dat houdt de vraag mogelijk langer op peil.

De dagelijkse ETF-instroom schommelt wel sterk. Handel in New York beïnvloedt het wereldwijde sentiment. Europese markten reageren vaak de volgende ochtend. Dat kan extra schommelingen geven in lage liquiditeitsuren.

  • VS: spot-ETF’s met directe Bitcoin-dekking
  • Europa: ETP’s op beurzen als Xetra en SIX
  • Bewaring vaak bij gespecialiseerde custodians
  • Toezicht verschilt per regio en product

Halving knijpt aanbod af

Bitcoin halveert ongeveer elke vier jaar de beloning voor miners. Dat heet de halving. Er komen dan minder nieuwe munten bij. De verkoopdruk van miners kan daardoor dalen.

Minder nieuw aanbod botst met nieuwe vraag uit ETF’s. Dat is de kern van het optimistische verhaal. Als beide trends samenlopen, kan de markt krapper worden. De analist wijst juist op die combinatie.

“U bent niet eens in de verste verte optimistisch genoeg,” zei de Bitwise-analist tegen CoinDesk, wijzend op ETF-instroom en het lagere nieuwe aanbod door de halving.

Let op dat een halving geen garantie is op een bepaalde koers. Externe factoren blijven zwaar wegen. Denk aan dollarliquiditeit en risico-eten bij beleggers. Ook grote verkopen van lange termijn-houders kunnen de balans verstoren.

Regelgeving stuurt marktdynamiek

In Europa komt MiCA gefaseerd in werking. De regels raken aanbieders van cryptodiensten, zoals exchanges en bewaarpartijen. Dat moet bescherming en meer duidelijkheid geven. ESMA werkt daarnaast aan technische standaarden.

In Nederland houden DNB en AFM toezicht op aanbieders en marketing. Bitvavo, Binance, Kraken en Coinbase opereren binnen strikte KYC- en AML-regels. Strengere eisen kunnen de kosten verhogen. Maar ze kunnen ook het vertrouwen vergroten.

ETF’s vallen in Europa vaak onder andere kaders dan in de VS. Productstructuur en risicowaarschuwingen verschillen. Dat kan liquiditeit en toegang per land beïnvloeden. Vergelijkingen tussen regio’s vragen daarom nuance.

Instituten zoeken duidelijke toegang

Grote Europese beleggers mijden vaak directe cryptobezit. Zij kiezen liever genoteerde producten met bewaring en rapportage. Brokers zoals DEGIRO bieden meerdere ETP’s. Nederlandse beleggers kennen daarnaast lokale platforms met iDEAL-betalingen.

Toegang is niet hetzelfde als interesse. Veel instellingen wachten op interne goedkeuringen en beleid. IFRS- en risicomodellen tellen mee. Dat maakt adoptie geleidelijk, niet plots.

Liquiditeit blijft een kernpunt. Grote orders kunnen de prijs bewegen op dunne momenten. Spreads verschillen per beurs en tijdzone. Transparantie over volumes helpt bij prijsontdekking.

De stelling van Bitwise krijgt zo weerklank aan beide kanten van de Atlantische Oceaan. De combinatie van krap aanbod en nieuwe vraag staat centraal. Maar het speelveld wordt mede bepaald door regels, liquiditeit en timing van grote geldstromen.

Gerelateerd Nieuws 

Jesper van Dijk

Ik ben Jesper, redacteur bij CoinNieuws.nl. Elke dag verdiep ik me in de wereld van crypto, blockchain en digitale innovatie. Mijn doel is om complexe ontwikkelingen begrijpelijk te maken, zonder de nuance te verliezen. Ik geloof in journalistiek die helder, eerlijk en nieuwsgierig is. Technologie verandert razendsnel, en ik vind het fascinerend om die veranderingen te vertalen naar verhalen die ertoe doen.

Het Laatste Crypto Nieuws van vandaag