De Bitcoin koers is deze week hard gedaald op de wereldwijde markten. Handelaren zien brede verkoopdruk na nieuwe macro-economische zorgen en zwakkere instroom bij beleggingsfondsen voor de cryptomunt. De beweging raakt beurzen in de VS, Azië en Europa, inclusief Xetra en Euronext. Beleggers zoeken duidelijkheid over rente, inflatie en de vraag naar BTC; dit is relevant Bitcoin nieuws.
Bitcoin koers daalt door macrozorgen
De daling valt samen met oplopende onzekerheid over het rentepad van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank. Hogere obligatierentes maken risicovolle beleggingen minder aantrekkelijk, omdat veilige alternatieven meer opleveren. Ook een sterkere dollar weegt op de vraag naar activa zonder rente, zoals Bitcoin.
Wereldwijde aandelen lieten eveneens meer schommelingen zien, vooral in technologie en groei. De cryptomunt beweegt niet altijd gelijk met aandelen, maar in periodes van stress neemt de samenhang vaak toe. Dat vergroot de kans op snelle prijsschommelingen, ook buiten Amerikaanse handelstijden.
Voor Europese handelaren betekent dit dat prijsbewegingen in de avond of nacht doorwerken in de ochtendhandel. Orderboeken kunnen dunner zijn, waardoor kleine orders meer effect hebben. Dit vergroot de intraday-volatiliteit, oftewel schommelingen binnen één handelsdag.
ETF-uitstromen verzwakken koopdruk
Sinds de goedkeuring van Amerikaanse spot-ETF’s in 2024 is een groot deel van de vraag naar BTC via deze fondsen verlopen. Bij netto-uitstroom moeten marktpartijen onderliggend BTC verkopen, wat de koopdruk verlaagt. Het omgekeerde gebeurt bij instroom: dan moeten zij juist BTC bijkopen.
In recente sessies werd gemeld dat de instroom afzwakte en op momenten omsloeg naar uitstroom. Dat haalt een deel van de structurele vraag uit de markt. Het effect is directer geworden nu deze producten dagelijks grote handelsvolumes aantrekken.
Europa kent al langer beursgenoteerde producten op Bitcoin, zoals ETP’s van 21Shares en ETC Group op Xetra en Euronext. Die markten zijn kleiner, maar de prijs volgt doorgaans de Amerikaanse richting. Europese beleggers merken het vooral via de bied-laatverhouding en de NAV-korting of -premie van de producten.
Hefboom-liquidaties versnellen neerwaartse trend
Op derivatenbeurzen ligt de hefboom gemiddeld hoog, vooral bij perpetual-futures. Als de BTC prijs snel daalt, komen posities met weinig onderpand in de problemen. Dan dwingen platforms een sluiting af, wat extra verkoopdruk geeft.
Dit effect is zichtbaar bij grote spelers als Binance, Bybit en OKX, maar ook op de gereguleerde CME in Chicago. Veel openstaande posities (hoog open interest) vergroten het domino-effect. In uren met lage liquiditeit, zoals in het weekend, kan de beweging extra hard gaan.
Een deel van de volatiliteit komt ook door wisselende “funding rates”, de kosten die long- en short-handelaren elkaar betalen om de prijs van perpetual-futures rond de spotprijs te houden. Als die kosten draaien, verschuift het evenwicht tussen kopers en verkopers. Dat kan de neerwaartse trend tijdelijk versterken.
Een liquidatie is een gedwongen sluiting van een hefboompositie wanneer het onderpand te laag wordt door een prijsbeweging.
Miners verkopen meer na halving
Aan de aanbodkant speelt de halving mee, een protocolmoment waarop de beloning per nieuw blok ongeveer elke vier jaar halveert. Door de halvering van april 2024 daalde de inkomstenstroom voor miners direct. Sommige bedrijven verkopen daarom vaker een deel van hun BTC-voorraad om kosten te dekken.
De hashrate, het totale rekenvermogen van het netwerk, bleef hoog, wat de concurrentie onder miners vergroot. Hogere energiekosten en lagere beloningen drukken de marges. Dit kan leiden tot meer verkoopdruk wanneer prijzen dalen.
Deze verkoopdruk is meestal niet constant, maar piekt rond periodes van stress of bij herfinancieringen. Grote beursgenoteerde miners rapporteren daar periodiek over in hun cijfers. Kleine partijen reageren sneller op cashbehoeften en marktprijs.
Gevolgen voor Europese Bitcoin-beleggers
Met MiCA, de Europese cryptowet die sinds 2024 stapsgewijs ingaat, gelden strengere regels voor uitgifte en handel in crypto-activa. In Nederland houden AFM en DNB toezicht op aanbieders van cryptodiensten. Dat vergroot transparantie over kosten en risico’s, vooral bij plotselinge prijsbewegingen.
Bij hogere volatiliteit kunnen spreads oplopen; de spread is het verschil tussen koop- en verkoopprijs in het orderboek. Dat effect zie je ook bij euro-markten op platforms als Xetra of Nederlandse brokers met crypto-aanbod. Beleggers merken dit in de uitvoeringsprijs van hun orders.
Voor wie via ETP’s of ETF’s belegt, spelen ook trackingverschillen en handelsuren mee. Producten die in Europa noteren volgen vaak Amerikaanse prijsbewegingen met vertraging. Daardoor kan de openingskoers in Europa fors afwijken van de slotkoers in de VS.
Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt geen beleggingsadvies. Investeren in Bitcoin brengt risico’s met zich mee. Raadpleeg een financieel adviseur voor persoonlijk advies.
