Bitcoin-handelaren zetten aan het begin van 2026 massaal in op een koers van 100.000 dollar. Dat gebeurt via call- en putopties op platforms als Deribit en de Amerikaanse CME. De openstaande posities bij die uitoefenprijs lopen op tot miljarden aan nominale waarde. De psychologische grens van 100.000 dollar trekt zo het handelsplan voor de komende maanden naar zich toe.
100k-strike stuurt optiebelang
Rond de uitoefenprijs van 100.000 dollar is nu de meeste optie-activiteit te zien. Vooral callopties, die waardevol worden bij een stijging, stapelen zich op. Er zijn ook putopties als verzekering tegen dalingen, maar die zijn kleiner rond dit ronde getal. De focus op 100.000 dollar maakt dit het duidelijke draaipunt in het orderboek.
Opties hebben een einddatum waarop ze aflopen. Veel contracten lopen maandelijks of per kwartaal af. Daardoor ontstaan pieken in handelsdruk rond deze data. Een concentratie bij één prijs kan dan extra beweging veroorzaken op de spotmarkt.
Het gaat hier om nominale waarde: de totale waarde als alle opties “in the money” zouden eindigen. Dat betekent niet dat dit bedrag ook echt wordt verhandeld. Het toont wel hoe handelaren hun verwachtingen en bescherming hebben ingericht. Dit niveau fungeert zo als meetpunt voor marktsentiment.
Open interest is het totaal aan openstaande optie- en futurescontracten dat nog niet is afgewikkeld. Het laat zien waar geld en aandacht in de markt zich ophopen.
Deribit en CME domineren handel
Deribit is wereldwijd de grootste beurs voor crypto-opties en trekt veel professionele handelaren. De meeste Bitcoin-opties worden daar verhandeld, in bitcoin of stablecoins als onderpand. Door die schaal bepaalt Deribit vaak waar de belangrijkste prijsniveaus in het optieboek liggen. Dat is nu duidelijk te zien bij 100.000 dollar.
De CME in Chicago biedt gereguleerde futures en opties op Bitcoin en richt zich op instellingen. Hedgefondsen en market makers gebruiken CME om posities af te dekken of juist extra risico te nemen. De combinatie van Deribit en CME zorgt voor diepe liquiditeit over verschillende tijdzones. Dat versterkt het effect van grote optieconcentraties.
Voor Nederlandse particuliere klanten bieden grote binnenlandse beurzen zoals Bitvavo bewust geen crypto-derivaten aan. Handelen in opties gebeurt daarom vooral via buitenlandse platforms of professionele tussenpersonen. Dat brengt andere risico’s en regels met zich mee dan spot-handel in euro’s. De keuze van platform bepaalt zo ook de bescherming en de kosten.
Optieconcentratie beïnvloedt spotprijs
Een dikke cluster aan contracten rond één prijs kan de koers tijdelijk “aantrekken”. Rond expiraties proberen marktmakers hun risico te beperken door te hedgen. Dat kan op- of neerwaartse bewegingen juist versterken. De spotprijs kan daardoor extra schommelen nabij 100.000 dollar.
Als de koers snel richting het drukste optie-niveau beweegt, wordt meer hedging nodig. Dit staat bekend als gamma-effecten en kan voor korte, felle swings zorgen. Zulke bewegingen raken ook perpetual futures, waar hefboom vaak hoger is. Daardoor nemen liquidaties toe bij sterke uitslagen.
Niet elke expiratie levert een schok op. De impact hangt af van liquiditeit, nieuws en hoe eenzijdig posities zijn. Toch is het logisch dat handelaren deze data in de gaten houden. Ronde getallen zoals 100.000 dollar werken vaak als magneet.
Posities betekenen geen garantie
Miljarden aan openstaande opties zijn geen voorspelling die uit moet komen. Opties kunnen waardeloos aflopen als de koers er ver van blijft. Grote partijen rollen posities vaak door naar latere maanden. Zichtbare inzetten verschuiven dus mee met de markt.
De liquiditeit kan per uur en per dag verschillen. In stiltes zijn spreads groter en tikt slippage sneller aan. Dat vergroot het risico voor handelaren die laat instappen. Vooral bij nieuws of macro-data kan de markt snel draaien.
Voor Europa geldt dat MiCA vooral spotdiensten regelt en dat crypto-derivaten nog niet volledig onder dat nieuwe kader vallen. Toezicht en bescherming verschillen per aanbieder en rechtsgebied. Wie derivaten gebruikt, moet daarom goed weten bij wie hij handelt. Contractvoorwaarden en marginregels maken het echte risico.
Impact voor Nederlandse beleggers
Ook zonder opties merken Nederlandse gebruikers de gevolgen. Meer schommelingen rond 100.000 dollar kunnen doorwerken naar europrijzen op spotbeurzen als Bitvavo, Kraken en Coinbase. Dat kan leiden tot hogere volumes en snellere orderuitvoering. Maar ook tot grotere afwijkingen tussen bied- en laatprijzen.
Bezitters van Europese Bitcoin-ETP’s en -ETFs kunnen indirect last hebben van die extra beweeglijkheid. Aan- en verkoopspreads kunnen kortstondig oplopen bij drukte. Market makers prijzen dan het risico in. Dat is vooral zichtbaar op expiratie-dagen met veel open interest.
Samengevat: de markt heeft 100.000 dollar tot focuspunt gemaakt via opties. Dat is een signaal, geen zekerheid. Het verhoogt wel de kans op kortdurende pieken en dalen rond dat niveau in de komende weken.
